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上半年LED下游终端复苏中上游增收不增利

2019.10.13 来源: 浏览:0次

  行业经历了去年严酷的寒冬,自今年起,市场有所起色。第一季度,LED各产业链上市公司增减不一,但总体来看,表现尚可。7月份,部分上市公司公布公司上半年业绩预告,从公布结果可以看出:LED下游终端应用需求增加,市场回暖,业绩有所反弹;而中上游销量大增,但价格维持不变或有下降,LED中上游公司大部分出现增收不增利的现象。

  中上游企业增收不增利

  上半年,价格大幅下降,整个产业链的产品价格都有下跌,价格首当其冲。产品价格下跌导致LED芯片和封装企业销量大,但同时利润也有所下降。从7月份公布上半年业绩预告的LED芯片及封装上市企业、、、中可以发现,这几家公司在上半年的市场上销售量和销售收入都较去年同期有增加,但是整体利润都有所下滑,并一致把原因归为 上半年产品价格下降 。四家上市公司的业绩情况如出一辙,管中窥豹,201 上半年LED中上游市场可见一斑。自去年以来,LED行业严重产能过剩,尤其是在上游芯片领域,2012年整年生产LED芯片的MOCVD设备开工率不足50%,各大芯片生产上库存积压严重,而今年上半年,生产LED芯片的原材料价格有所下降,芯片价格也随之下降,从而拉动了整个产业链的降价潮。LED终端产品下降直接促使市场回暖,从而带动了LED产业链供销的良性循环。LED芯片虽然销量大增,但库存下来的芯片也不得不按当前较低的价格出售,原来生产成本较高时生产的产品在生产成本降低后出售自然难以盈利。出于LED产业链中游的封装企业也受到价格下跌的冲击,利润下滑在情理之中。

  下游应用需求增加企业加大投入

  LED产业链价格下降,受益最大的就是下游应用领域,一是成本的下降可以带来更丰富的利润,二是产品价格下降能促使市场更火爆。在7月份公布业绩预告的LED下游应用的上市公司,分别是、和利亚德光电,都是行业的领军企业。这三家企业中只有利亚德一家预测有小幅增长,联建和洲明都预测利润将较去年同期下滑。乍一看,LED下游应用上半年业绩也不怎样,但深入了解他们的财务流向就会发现,LED显示屏终端市场的确有所好转,市场需求增加。联建光电LED显示屏业务无论业绩和利润都有增加,但在其公司控股子公司联动文化(北京)有限公司上有较大投入,并且尚未营收,所以才导致利润下滑;洲明科技今年上半年净利同期降26%-48%,其解释为 厂房搬迁,订单未能按时出货 ,另外,公司加大了对显示屏和照明市场的销售渠道建设的投入;利亚德今年上半年的销售额和毛利润较同期都有上升,但国内外营销点的增加、展览展示及海外市场推广费用的增加,营销费用增长幅度较大。可以说这三家公司的业绩在上半年都有不错的表现,并且都不约而同的在渠道建设、厂房建设或市场推广上加大了投入,为以后的增长打下基础。

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